龙池在县城西原沂河木桥（木桥在80年代拆除）西头北边。所谓龙池，就是一个深不见底的渊子（淹子），据说沂河龙王即住此渊内。清代，每月十五日，月明风清之夜，一轮明月映照池内，两月相照，故称“龙池浸月”。
关于龙池还有一个神话故事。传说清朝一位知县携眷来沂水赴任。有一天夜晚，知县的少爷独自一人来欣赏“龙池浸月”，流连忘返。夜深时，从渊子里走出一美女，自称是沂河龙王的女儿，与少爷有姻缘之份，龙女用手向渊中一指，渊中水分两边，闪出一条道路。少爷随龙女进入龙宫成亲。少爷夜出不归，急坏了知县老爷，派人四处寻找不见，三天后少爷自行回家。这位少爷向其父述说了遇龙女之事。知县听罢大怒，并亲自写一篇书文，斥责沂河龙王家教不严，纵女行邪，败坏神风，将书文焚化投入渊中。遂下令收买石灰堆放池边，等凑足数万斤后即投入池内。是夜龙王托梦与知县，自责家教有失，且说小女与少爷确有姻缘之数，劝知县莫向池内下石灰，即刻搬迁云云。天明后，派人探视，龙池已被沙淤平，从此龙池浸月一景亦随之湮没。传说沂河龙王搬家到苗家曲（今属沂南县）一深渊里去了。清道光年间修的《沂水县志》载：“龙池，县西，为八景之一，今湮。”这也说明清道光年间，此景已湮没。有诗为证：
龙池浸月
杨光溥
百尺清泉浸太阴，等闲风月有龙吟。
汉妃置酒银盘漾，湘女凌波宝镜沉。
半顷琼田呈白璧，一炉丹汞点黄金。
枕边不奈清吟聒，应共蟾蜍说素心。
龙池浸月
党宝修
沂左洲渚巨渊潭，廿载兀自枕泉眠。
上弦无影沉碧波，小河干涸锁西关。
蛟龙中夜潜行雨，邑人空城跪祈年。
名迹湮没足可惜，月色依旧光新鲜。